近两年，国内不少钢企通过降本增效来应对日益增大的经营压力，期货工具在钢企降低生产成本中的作用逐渐显现。

　　“目前钢铁企业都走低成本路线，不愿意去做差异化，希望通过这种方式把其他钢铁企业挤出去。一些民营钢铁企业，特别是长三角地区的企业已经能够非常熟练地利用期货工具。”一位不愿具名的行业人士告诉期货日报记者。

　　钢企降本有新招

　　以民营钢企南钢为例，据该公司证券投资部主任蔡拥政介绍，2015年南钢主要钢材产品销售价格下跌导致主营业务收入下降67.44亿元，主要原材料采购价格下跌导致成本减少48.65亿元，两项数据抵消后仍有18.79亿元的收入“缺口”。

　　“钢材产品销售价格下跌对公司效益的影响，远大于原材料采购价格下降的影响，直接拉低了公司产品的毛利率和营业利润，导致亏损。”蔡拥政说。

　　据其介绍，2015年南钢对铁矿石、焦炭、镍以及螺纹钢等品种进行了套期保值，在一定程度上减少了公司的亏损。

　　“原料采购对我们的影响，所以我们把原料采购作为套保的重点，与期货部门紧密配合。”蔡拥政说，公司每个月铁矿石采购量的30%会在期货市场进行买入保值。

　　“不管是大商所的铁矿石期货，还是新交所的铁矿石掉期，当期货或掉期的价格远低于现货价格，在减少资金占用的情况下，我们会尽量在期货市场建立虚拟库存，并且在现货市场按需采购，后期铁矿石逐步到位后在期货市场逐步平仓。”蔡拥政介绍。

　　与此同时，南钢还会做一些锁价长单。比如他们签了一些长期订单，客户会给他们20%—30%的订金，他们把这些订金用来在期货市场做套保，这样既不占用公司的资金，同时还可以把长单的利润锁定。

　　据介绍，去年南钢做了5单锁价长单，在远月贴水的状态下，他们在期货市场不断买入，对远月进行套保。总体来说，他们在期货端亏损了993万元，但在现货端(铁矿石价格下跌)盈利4500万元，整体盈利3600万元。

　　“总体来看，我们的锁价长单效果还是不错的。在去年市场价格下跌的情况下，不少钢厂订单减少，甚至没有订单，我们还是维持了正常的生产经营。”蔡拥政表示。

　　对于铁矿石和镍这两种原料，南钢还会根据自身的判断做一些战略性套保。拿铁矿石来说，在国际矿山的成本线附近或理论极限价格附近，他们会考虑在一定价格区间建仓。

　　“今年铁矿石价格会在45—65美元/吨区间波动，我们可能会在50美元/吨以下在期货市场或掉期市场买入；当价格上涨到60美元/吨以上，我们可能会在现货市场补库存。”蔡拥政说，目前铁矿石期货或掉期已经成为钢厂降本的重要工具之一。

　　对于钢厂来说，除了原料端的成本管理之外，销售端的库存管理也十分重要。蔡拥政表示，在库存端管理方面，钢厂有自身的优势，因为钢厂的现货信息比其他机构更灵通，他们可以把销售节奏放缓。

　　“如果期货价格比现货价格高一点，钢厂可以在期货市场卖出保值，防范价格下跌风险。”蔡拥政表示。